债券投资者权柄掩护教诲专项运动(四)债券投资者问答之二

2017-12-21 10:09:39      点击:

资产证券化业务知识问答

  
  1、问:资产证券化业务对原始权柄人的存眷要点有哪些?
  答:(1)底子资产现金流泉源于原始权柄人谋划性支出的,原始权柄人应具有连续谋划本领,存眷其红利本领、业务谋划远景、偿债本领等;
  (2)原始权柄人负担差额补足、资产回购等增信任务的,存眷其资产欠债状态、偿债本领、资产质量和现金流环境;
  (3)原始权柄人作为资产办事机构的,应具有相干业务办理本领,包罗规矩、技能与人力装备。
  2、问:什么是资产证券化的办理人?
  答:为资产支持证券持有人之长处对专项方案举行办理及推行其他法定及商定职责的证券公司、基金办理公司子公司;经中国证监会承认,期货公司、证券金融公司、中国证监会卖力羁系的其他公司以及贸易银行、保险公司、信托公司等金融机构,可参照实用。
  3、问:什么是资产证券化的托管人?
  答:为资产支持证券持有人之长处根据划定或商定对专项方案相干资产举行保管,并监视专项方案运作的贸易银行或其他机构。
  4、问:什么是资产证券化的资产办事机构?
  答:资产办事机构为底子资产提供办理办事,通常原始权柄人会负担资产办事机构的脚色。
  5、问:资产办事机构的重要作用是什么,能否必需由原始权柄人担当?
  答:(1)资产办事机构负担证券化底子资产的办理、运营与办事责任,负担着资产证券化生意业务从证券开端刊行到资产全部处理终了整个时期的办理。资产办事机构的重要事情是收取底子资产孕育发生的本金和利钱现金流,卖力相应的监理、保管,将收取的这些资源到期本息交给受托人,对逾期欠款举行催收,确保资金实时、足额到位,向受托人和投资人提供有关出售大概作为抵押的特定资产组合的活期财政陈诉(包罗出入资金泉源、应付出用度、征税环境等须要信息)。
  (2)资产办事机构不是必需由原始权柄人担当。但是由于原始权柄人拥有现成的资产信息等体系以及相应的客户干系,卖力证券化资产出售后继承办理资产的资产办事机构,通常由原始权柄人担当,大概由其隶属公司担当。
  6、问:在资产证券化项目中,名誉增级机构的作用是什么?
  答:名誉增级分为内部增级和外部增级。此类机构卖力提拔证券化产物的名誉品级,为此有大概要向特定目标机构收取相应用度,并在证券违约时负担补偿责任。有些证券化生意业务中,并不必要内部增级机构,而是接纳逾额抵押等要领举行外部增级。
  7、问:在资产证券化项目中,名誉评级机构的作用是什么?
  答:经过网络材料、失职观察、名誉剖析及后续跟踪,对原始权柄人和增信主体的名誉程度、底子资产的名誉质量、产物的生意业务布局举行剖析,并展开现金流剖析与压力测试,出具初始评级陈诉和跟踪评级陈诉。
  8、问:在资产证券化项目中,状师事件所的作用是什么?
  答:对原始权柄人及底子资产的执法状态举行评价和观察,出具执法意见书,对其他项目到场者的权益任务举行明白,制定生意业务历程中的相干协媾和执法文件,并提示执法危害,提供执法相干发起。
  9、问:在资产证券化项目中,管帐师事件所的作用是什么?
  答:对底子资产财政状态举行失职观察和现金流剖析,提供管帐和税务征询,在专项方案建立时举行召募资金验资,并在产物存续时期对专项方案举行专项审计,对整理陈诉举行审计等。
  10、问:一样平常而言,资产支持证券投资者享有哪些权益?
  答:(1)分享专项方案收益;(2)根据认购协议及方案阐明书的商定到场分派整理后的专项方案剩余资产;(3)按划定或商定的工夫和方法得到资产办理陈诉等专项方案信息表露文件,查阅大概复制专项方案相干信息材料;(4)依法以生意业务、转让或质押等方法处理资产支持证券;(5)凭据证券生意业务场合相干规矩,经过回购举行融资;(6)认购协议大概方案阐明书商定的其他权益。
  11、问:资产支持专项方案的刊行方法现在有哪些?
  答:现在资产支持专项方案业务重要接纳簿记建档刊行方法,有些范围较小的项目接纳的是协议订价刊行形式(即间接由原始权柄人和方案办理人协商确定刊行代价,不接纳严酷的簿记建档流程)。
  12、问:资产证券化融资范围能否无限制?
  答:(1)资产证券化融资范围现在无特定限定;(2)凭据《证券公司及基金办理公司子公司资产证券化业务办理划定》第十四条,办理人不克不及凌驾方案阐明书商定的范围召募资金;(3)凭据《证券公司及基金办理公司子公司资产证券化业务办理划定》第二十六条,底子资产的范围、存续限期该当与资产支持证券的范围、存续限期相立室。
  13、问:办理人可否以自有资金大概办理的资产办理方案到场资产支持证券投资?
  答:凭据《证券公司及基金办理公司子公司资产证券化业务办理划定》第十八条,办理人与原始权柄人存在第十七条所列情况,大概办理人以自有资金大概其办理的资产办理方案、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的,该当接纳有用步伐,防备大概孕育发生的长处辩论。办理人以自有资金或其办理的资产办理方案、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的比例下限,由其根据有关划定和条约商定确定。
  14、问:专项方案基本羁系考核流程是怎样的?
  答:(1)生意业务所或中证报价体系对项目报告质料举行检察,对付满意挂牌条件的项目出具无贰言函;(2)项目获得无贰言函落伍行刊行,设立资产支持专项方案;(3)资产支持专项方案建立后5个事情日外向基金业协会请求存案;(4)办理人持存案证明管理生意业务所挂牌转让。
  (以上内容,摘自中国证监会网站)